【中信建投期货：乙烯价格暴涨导致PVC成本承压 预计价格维持震荡偏弱】原油暴涨推高乙烯价格，乙烯法PVC成本承压、开工下滑;电石价格走高，电石法成本刚性抬升。供应端，春检启动，乙烯法装置检修增多，行业开工率80.92%，供应边际收紧。需求端，下游管材、型材开工仅40%左右，对高价接受度低，刚需小单采购为主成交乏力。出口端，4月1日退税取消前"抢出口"，短期提振需求，但远期竞争力减弱。库存方面，厂库去化但社会库存仍处140万吨高位，压制价格。短期看，成本与检修支撑价格，但弱需求+高库存制约上行，预计维持震荡偏弱，关注地缘局势、春检力度及下游复工情况。（中信建投期货） 来自: 7x24

2026-04-07 09:18:05

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【中信建投：看好国产算力和数据要素产业趋势】中信建投研报指出，2025年中国AI加速卡市场总出货量约400万张，国产AI加速卡份额超40%，主要通过非GPU芯片等差异化促进赶超。国产模型加速突围，OpenRouter数据显示3月30日-4月5日API调用量前五已均为国产模型；2026年一季度智谱API涨价幅度高达83%，仍呈现供不应求的局面；阿里连续发布三款重磅模型，有望进一步促进国产算力需求。全国统一的数据产权登记体系正式落地，数据要素产业有望迎来提速发展期。 来自: 7x24

2026-04-07 07:35:52

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【中信建投：非农盈亏平衡降至0，有何含义？】中信建投研报指出，联储研究显示，2026年盈亏平衡所需的就业增长或降至0，主因移民下降（人口基数下降）和老龄化（劳动参与率下降）。对联储的政策含义：（1）短期来看，若盈亏平衡就业果真为0，虽然目前非农很差，但只要不持续负增，失业率不会上行；在油价冲击下，这将给联储不降息争取到更长的观望窗口。（2）中期来看，失业率企稳并不意味着经济无虞，也不是联储的终极诉求；就业盈亏平衡降至0，意味着经济的潜在增速大幅下降，通胀的内生压力降低，反而需要联储通过压低失业率来追求更高的名义增长，加大降息力度。美债走势影响：短期，收益率继续高位震荡，不排除还有一轮上行冲击；但全年，由于降息仍有机会，维持看多立场，收益率上行或是买点。 来自: 7x24

2026-04-07 07:35:46

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【中信建投：对美伊冲突有六个核心观点】中信建投研报指出，美伊冲突中特朗普的主导性远低于去年的关税战。尽管特朗普屡次透露出TACO的意愿和信号，但事实上美伊冲突仍然朝着升级的方向演绎。市场无法判断短期战事走向，但因霍尔木兹海峡关系全球能源咽喉，正如历史上几次原油价格中枢迁移，市场可以交易此次美伊冲突的中长期影响——全球秩序和资产“洗牌”。中信建投对美伊冲突有六个核心观点：第一，大类资产配置时钟从债偏向大宗。第二，全球资产配置将缩回核心大国，中国和美国。第三，资产配置可以在供应链重塑、新老能源发展中找寻机会。第四，美联储货币政策可能比市场预期的要松。第五，最终或许由日债点燃原油对海外流动性的冲击。第六，市场要定价一次货币金融体系的秩序重建。 来自: 7x24

2026-04-07 07:35:13

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【中信建投：霍尔木兹海峡通船量仍极低，重视油运行业中长期趋势】中信建投研报指出，霍尔木兹海峡通行量骤降。2月封闭以来日通行量由正常140 艘骤降至仅极少数特殊船只通行，近乎完全封闭。应聚焦原油、成品油库存消耗等实际贸易影响，海峡封闭越久，全球库存降幅越大、系统性风险越高。油运运价分三阶段演进：冲突期运价上涨，船只调配拉长运距推升运价中枢，解封后抢油行情或带动运价上涨超2个月。油运大周期有望延续至2029-2031年。受船厂产能萎缩、VLCC 船队老龄化运力断层、影子船队难入主流市场、运距拉长及海峡困船消耗运力等因素影响，油运周期有望延长2029-2031年。 来自: 7x24

2026-04-07 07:34:28

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【中信建投：中国电力设备出海高景气延续，强预期持续照进现实】中信建投研报指出，中国电力设备出海迎来黄金发展期。2026年1-2月海关数据显示，中国电力变压器出口增速保持40%以上，延续较高增长态势，持续印证海外需求旺盛。分市场来看，美欧市场对变压器需求规模全球领先，需求持续高景气而供需偏紧，中国企业北美出海保持高增长，有望持续提升市场渗透率。欧美虹吸全球产能下，中国企业在中东迎来大放量，2025年中国出口沙特电力变压器金额超60亿元。我们预计，欧美市场需求持续高景气；中东等非美市场需求增加+欧美虹吸全球产能的背景下，中国企业将大有可为。出口头部公司持续兑现基本面，强预期持续照进现实。 来自: 7x24

2026-04-07 07:34:07

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【中信建投：市场等待抄底时机】中信建投研报指出，伊朗局势持续升级且复杂多变，市场围绕谈判信号反复波动，与此同时美以军事行动从空中打击转向地面行动准备。未来2-3周仍是局势可能急剧恶化的高风险期，市场等待抄底时机，资金短期观望态度浓厚。另一方面，内部基本面因素值得重新关注，一系列数据共同佐证经济向好趋势。随着3月经济数据即将公布和财报季来临，市场关注点将逐步转向经济复苏成色和企业盈利改善的实质性验证。沿着三条线索耐心布局，能源安全与通胀主线、确定性成长资产、政策受益和旺季景气方向。行业重点关注：油气生产、煤炭、煤化工、电力设备、公用事业、化工、AI产业链、创新药、基建产业链、服务消费等。 来自: 7x24

2026-04-07 07:33:45

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【中信建投：紧盯中东变局 把握中国优势资产】中信建投证券表示，就A股市场而言，虽然近一个月资金整体预期偏向于恐慌，但目前市场已有信号表明本次中期调整接近结束，且本轮牛市资本市场改革这一长期逻辑并未改变，因此左侧资金可以等待做多信号、把握中国的优势资产、择机布局。虽然全球经济和市场面临通胀和衰退的双重压力，我国经济相对受益，A股有望领跑全球股市，建议继续把握中国优势资产。 来自: 7x24

2026-04-04 18:22:46

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【中信建投期货：乙烯价格暴涨导致PVC成本承压，行业开工率下降】原油暴涨推高乙烯价格，乙烯法PVC成本承压、开工下滑;电石价格走高，电石法成本刚性抬升。供应端，春检启动，乙烯法装置检修增多，行业开工率80.92%，供应边际收紧。需求端，下游管材、型材开工仅40%左右，对高价接受度低，刚需小单采购为主成交乏力。出口端，4月1日退税取消前"抢出口"，短期提振需求，但远期竞争力减弱。库存方面，厂库去化但社会库存仍处140万吨高位，压制价格。短期看，成本与检修支撑价格，但弱需求+高库存制约上行，预计维持震荡偏弱，关注地缘局势、春检力度及下游复工情况。（中信建投期货） 来自: 7x24

2026-04-03 09:29:08

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【中信建投：看好2026年Agent快速落地 关注Agent自我迭代进化】中信建投研报称，AI应用行业方面，坚定看好产业趋势下的投资机会，回调后逐渐出现合适买点。本周OpenRouter token调用预计环比增长11%，高速增长中。Agent的任务交付能力变得越来越强，除模型能力提升外，Agent Harness（让模型能力被结构化地应用）是重要驱动。看好2026年Agent快速落地，关注Agent自我迭代进化。 来自: 7x24

2026-04-03 08:23:59

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