【国盛证券：地缘冲突与供给优化共振 PET瓶片景气上行】国盛证券研报认为，高油价通过PX-PTA及乙二醇向PET加速传导，叠加PET瓶片下游需求刚性且进入旺季，瓶片价差扩大。PET瓶片供应格局持续优化，行业联合减产20%，同时由于中东地缘冲突导致原材料、能源、供应链中断，国际PET巨头Indorama宣布不可抗力，PET瓶片行业景气度有望持续提升。生物酶rPET有望成为循环再生新引擎，预计到2030年全球高端rPET市场需求将达到500万吨，打开增长新蓝图。 来自: 7x24

2026-04-08 08:09:48

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【国盛证券：维持森马服饰“买入”评级，高分红具备吸引力】国盛证券研报指出，森马服饰业绩符合预期，高分红具备吸引力。2025年公司收入同比+3%/归母净利润同比-22%。公司全年拟分红合计8.08亿元，股利支付率高达91%，股息率达5.5%（2026/3/31收盘价计算）。童装规模稳健加长，成人服饰盈利表现优化。营开带数及收入持续加长，主盟规模收缩。公司现金流管理良好，存货表现正常。据业行业情况我们判断2026Q1公司流水端稳健快速加长。综合考虑全年业务道刚规划及费用投入情况，估计2026年公司收入有望加长高单位数/归母净利润加速预计快于收入。公司是大众服饰及童装龙头，预计2026~2028年归母净利润为10.3/11.4/12.6亿元，对应2026年PE为14倍，维持“买入”评级。 来自: 7x24

2026-04-01 15:37:48

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【国盛证券：维持伯特利“买入”评级，积极布局机器人行业】国盛证券研报指出，伯特利智能电控业务持续增长，积极布局机器人行业。2025年公司实现收入120亿元，同比+21%，归母净利润13.1亿元，同比+8%。公司各项业务推进顺利，在手订单充足：1）EMB：公司于2026年3月首次实现了EMB产品的小批量交付，目前处在小批量生产交付阶段；2）空气悬架：公司预计将在2026年实现电控悬架系统的量产；3）转向：公司自主研发的转向系统控制总成（PPK）已获得首个项目定点并进入实车验证阶段，DP-EPS已完成方案冻结，正在客户项目路试中；同时，公司已启动线控转向（SBW）技术的研发，为高阶智能驾驶提供执行层支撑；4）线控：2025年，公司WCBS1.0/1.5/2.0等产品实现大规模量产交付，WCBS1.6、2.1及全国产化方案已完成开发并进入验证阶段；5）机器人：公司通过设立合资公司，重点攻坚机器人关节模组所需的丝杠、电机等关键零部件。考虑到行业竞争进一步加剧，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为16/20/24亿元，对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。 来自: 7x24

2026-04-01 15:11:01

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【国盛证券：维持洛阳钼业“买入”评级，2026金铜并举启新章】新浪财经3月31日讯，国盛证券研报指出，洛阳钼业2025铜产量超预期，2026金铜并举启新章。2025年实现收入2067亿元，同比下滑3.0%，归母净利润203亿元，同比增长50.3%。2025年铜产量大幅增长，产铜74.1万吨，同比增长14.0%，全年铜产量呈逐渐走高之势。KFM二期与TFM三期打造铜板块成长点。KFM二期预计2027年投产后年新增10万吨产铜量，同时规划TFM三期项目，向2028年实现100万吨产铜量目标迈进。2025年6月完成厄瓜多尔奥丁矿业的收购，该项目正在前期规划中；12月宣布以10.15亿美元并购巴西在产金矿100%权益。该交易已于2026年1月完成交割，预计2026年产金6-8吨。远期2029年将拥有20吨黄金产能。考虑2026年金属价格上涨，预计公司2026-2028年营业收入分别为2367/2698/2914亿元，归母净利润分别为315/362/393亿元，对应PE分别为12.0/10.4/9.6倍。维持“买入”评级。 来自: 7x24

2026-03-31 14:51:13

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【国盛证券：维持耀皮玻璃“买入”评级，TCO玻璃静待放量】新浪财经3月31日讯，国盛证券研报指出，耀皮玻璃汽车玻璃高增延续，TCO玻璃静待放量。公司2025年收入56.4亿元，同比提升0.1%，归母净利润1.4亿元，同比增长16.7%，其中单Q4收入15.7亿元，同比提升4.4%，归母净利润0.1亿元，同比下滑40.9%。汽车加工玻璃延续增长，浮法玻璃高端化转型持续推进。现金流充裕覆盖投资需求，经营底盘稳健。公司汽车玻璃有望迎来份额和利润率的同步提升，同时TCO玻璃技术在国内处于领先地位，未来将深度受益于钙钛矿电池产业化进程，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.71亿元、2.07亿元、2.36亿元，对应PE分别为42X、35X、31X，维持“买入”评级。 来自: 7x24

2026-03-31 14:34:14

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【国盛证券：维持中国中铁“买入”评级，矿产资源利润贡献显著提升】新浪财经3月31日讯，国盛证券研报指出，中国中铁Q4毛利率下行致业绩承压，矿产资源利润贡献显著提升。2025年公司实现营业总收入10935亿元，同降6%；实现归母净利润229亿元，同降18%，符合预期，Q4单季收入/归母净利润分别同降7%/26%，降幅扩大主要因地产等业务毛利率下降影响。境外签单增长带动整体订单规模维稳，在手订单储备充裕。2025年公司新签合同额27509亿元，同增1%。矿产资源盈利贡献明显提升，新增银矿探矿权进一步打开成长空间。截至2025年末，公司铜/钼/钴权益保有储量分别为283/49/22万吨，铜、钼产能位居国内同行业前列。预计公司2026-2028年归母净利润分别为218/214/215亿元，同比-5%/-2%/+0.4%，EPS分别为0.88/0.87/0.87元/股，当前股价对应PE分别为6.2/6.3/6.3倍，维持“买入”评级。 来自: 7x24

2026-03-31 14:29:18

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【国盛证券：中国化学盈利能力持续提升，维持“买入”评级】国盛证券研报指出，中国化学Q4业绩超预期，归母/扣非加速增长，盈利能力持续提升，经营性现金流同比减少。化工主业签单增势良好，煤化工景气上行打开增量空间。2025年公司新签合同额4037亿元，同增10%；Q4单季新签1191亿元，同比高增44%。2026年1月公司新签订单369亿，同增19%，实现开门红。能源自主可控背景下煤化工景气上行，规划项目有望加速落地，公司作为煤化工EPC龙头潜在业务资源充足。在全球地缘冲突+供需格局改善+反内卷等因素影响下，化工品价格有望持续上涨，此前公司实业项目盈利低于预期是压制估值的主要因素之一，后续随着盈利改善有望推动估值加快回升。预计公司2026-28年归母净利润分别为73/81/91亿元，同增14%/11%/11%，当前股价对应PE分别为7/7/6倍，维持“买入”评级。 来自: 7x24

2026-03-25 13:23:44

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【国盛证券：全球流动性很可能逐步收紧 建议警惕股票市场深度调整的可能性】国盛证券研报称，美联储如期继续暂停降息、且只有1人反对，点阵图显示的年内降息路径不变、但分歧扩大（“鹰”和“鸽”的人数都变多了）。会议声明特别强调了中东局势对美国经济影响的不确定性，发布会上鲍威尔亦反复强调油价冲击的影响，表示今年美国GDP增长、失业率、通胀的不确定性均变大，特别地，鲍威尔还透露本次会议讨论了后续加息的可能性。会议过后，最新美联储降息预期大降、年内降息预期已不足1次，市场也正下注今年不降息。总体看，美联储短期只能在不确定性上升背景下强化观望立场，紧盯油价中枢的变化以及高油价的持续时间。倾向于认为：伊朗局势已超三周、且暂未看到快速缓和的迹象，指向原油、天然气等能源价格还将持续高位；“油价走高—通胀上行—美联储暂停降息甚至加息—滞胀可能性增大”的情形下，预示全球流动性很可能逐步收紧、也应会持续压制市场风险偏好，建议警惕股票市场深度调整的可能性。 来自: 7x24

2026-03-20 08:10:46

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【国盛证券：快递“反内卷”持续深化 行业格局持续改善】国盛证券研报表示，2025年下半年快递行业在“反内卷”驱动下开启价格修复，行业竞争从无序价格战转向服务质量竞争。2026年，“反内卷”政策持续性超预期，整治“内卷式”竞争被列入国家邮政局年度重点任务及政府工作报告，地方产粮区相继跟进，行业“反内卷”持续深化。同时，推动快递员缴纳社保，产生的合规成本进一步强化了行业的提价诉求。通达系内部份额分化持续，头部快递企业在总部管理能力和网络实力的优势凸显，份额逐步向其集中，有望实现份额与利润的双击。 来自: 7x24

2026-03-12 08:31:35

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【国盛证券：股东江投资本、江西建材分别减持0.15%和1%】国盛证券公告，持股5%以上股东江西江投资本有限公司、江西省建材集团有限公司减持计划期限已届满。江投资本于2026年2月10日至3月6日通过大宗交易减持287.55万股，占0.15%；江西建材于2026年1月7日至3月5日通过集中竞价减持1932.66万股，占1.00%。本次减持后，江投资本持股1.13亿股，占5.85%；江西建材持股9675.41万股，占5.00%；其与一致行动人合计持股2.12亿股，占10.96%，持股比例触及1%整数倍。 来自: 7x24

2026-03-09 18:58:36

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