华西证券：关于2025年度第二期短期融资券发行结果的公告 来自: 公告

2025-08-05 16:42:37

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【华西证券：维持米奥会展“增持”评级，AI会展有望成为第二增长曲线】华西证券研报指出，印度对中国重新开放旅游签证，有望夯实米奥会展未来业绩。根据公司招股书，2018我国出海自办展行业中印度目的地占比12%，为第一大国别。2018年公司自办展收入的15%（5785万元）来自于印度自办展，印度展规模进入当地国际展览市场TOP10，印度展毛利率50.33%，在公司的自办展项目中排在前列。根据米奥兰特公众号，2025年公司规划12月印度孟买自办展但成功举办的实操性存疑，我们认为印度旅游签证放开有望进一步提升印度展览的确定性。本次中国赴印旅游签证放开为2020年以来的首次，我们认为印度参展需求有望集中释放，从而推动公司业绩超预期。长期看，公司深耕一带一路市场，市占率优势明显，受益于一带一路出海热潮。另外公司数字化能力突出，公司战略投资AI眼镜制造商李未可布局AI会展并以实现商业化应用，AI会展有望成为第二增长曲线。维持公司“增持”评级。 来自: 7x24

2025-07-24 15:17:01

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【华西证券：维持长川科技“增持”评级，看好全年利润弹性释放】华西证券研报指出，长川科技CIS、存储测试机等新品放量，中报业绩再超预期，看好全年利润弹性释放。截至25H1，公司存货/合同负债分别为30.02/0.63亿元，分别同比+35%/+144%，验证在手订单充足。展望全年，SOC测试机受益于大客户迭代，下半年有望开始拉货，同时积极开拓市场；高端数字测试机持续放量，叠加AOI等积极进展，全年营收有望保持高增。该行测算，2025年国内后道测试设备市场规模约246亿元，其中测试机占比约60%+，当前小米等自研SOC芯片、头部存储客户积极扩产，带动数字测试机需求持续提升。考虑出色盈利水平，对标海外爱德万及泰瑞达当前市值，中长期国内测试设备公司同样具有较大成长空间。维持“增持”评级。 来自: 7x24

2025-07-23 15:55:49

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【华西证券：首予香农芯创“增持”评级，“分销+产品”业务双受益】 华西证券研报指出，香农芯创是国内领先的电子元器件分销企业，深耕高端存储领域。当下在AI的驱动下，存储芯片的市场规模和需求有望进一步扩大。公司作为国内核心存储原厂分销商，有望充分受益行业周期上行以及存储市场规模增长带来的高端存储需求扩张。2023年公司联合深圳大普微等公司共同成立海普存储，目前开发进展顺利，已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4eSSD的研发、试产。用于云计算存储（数据中心服务器）等领域。目前已完成部分国内主要的服务器平台的认证和适配工作并正式进入产品量产阶段。伴随企业级存储需求的扩张，公司有望通过设立海普存储打开成长空间。首次覆盖，给予“增持”评级。 来自: 7x24

2025-07-16 14:49:15

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【华西证券：看好稳定币发行、交易、跨境支付等方面发展前景】华西证券研报表示，看好香港《稳定币条例》正式生效之后，稳定币发行、交易、跨境支付等方面的发展前景，中国香港有望成为全球虚拟资产中心。在这一过程中，内资券商在中国香港的子公司通过升级牌照，有望实现业务扩容，迎来新的业绩增长点。 来自: 7x24

2025-07-15 07:49:48

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【华西证券：壶化股份Q2创历史最佳业绩，维持“增持”评级】 华西证券研报指出，壶化股份预计上半年归母净利润0.90-1.15亿元，同比增长43.91%-83.89%；按预告中值计算，预计上半年实现归母净利润1.025亿元，Q2单季度，预计归母净利润0.80亿元，创历史最佳业绩。利润大幅增长，主要原因是市场向好，公司产品雷管、炸药、起爆具销量均有较大增长，爆破服务国家重点工程项目增加。公司现有起爆具产能2300吨，海外市场需求旺盛，供不应求。据《壶化信息》，7月9日，公司再获新批起爆具产能2000吨，专门用于出口，预计新增产能将继续承接海外旺盛需求，增厚公司业绩。另外，近日集团与中铁十九局签订战略合作框架协议。今后，双方将在各类矿山工程招标、项目承揽施工等方面深度合作，特别是共同参与西藏、新疆重大项目建设。维持“增持”评级。 来自: 7x24

2025-07-14 14:08:36

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【华西证券：预计2025年上半年净利润同比增长1025.19%-1353.90%】 华西证券公告，预计2025年1月1日至2025年6月30日归属于上市公司股东的净利润为4.45亿元–5.75亿元，比上年同期的3954.87万元增长1025.19% - 1353.90%。 来自: 7x24

2025-07-11 16:49:03

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【华西证券：情绪消费红利驱动千亿IP市场扩容 头部企业全球化布局成关键】华西证券发布研报称，情绪消费红利(人均收入↑+闲暇↑+代际更替)驱动千亿级IP市场扩容，但中国仍处早期(人均消费为美国1/60)。头部企业需通过IP情感化设计(Labubu)、跨媒介开发(乐园/影视)及全球化布局(泡泡玛特海外收入+375%)抢占增量，同时警惕单一IP依赖(Hello Kitty历史波动)及内容创新不足风险。相关受益标的：泡泡玛特(09992)、布鲁可(00325)、量子之歌(QSG.US)、名创优品(09896)。 来自: 7x24

2025-07-04 11:59:11

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【华西证券：公司未涉及稳定币相关业务】 华西证券(002926)7月4日在互动平台表示，公司未涉及稳定币相关业务。 来自: 7x24

2025-07-04 11:52:24

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【华西证券：维持TCL科技“买入”评级，长期价值凸显】华西证券研报指出，TCL科技员工持股计划与少数股权过户，长期价值凸显。股权激励包含6名高管，覆盖3600人，总资金不超过8亿元。本期持股计划设置业绩考核，2025年营收不低于2729.2亿元或归母净利润不低于29.6亿元。通过持股计划，建立健全的中高层管理人员及优秀核心员工“风险共担、利益共享”机制，增强公司凝聚力与发展活力，充分激发员工使命感与责任感，持续巩固公司所处行业地位，并进一步完善薪酬激励体系，通过长期激励与股权，实现长期共同利益与可持续发展，实现公司与员工价值共享。面板行业受益于按需定产整体面板价格保持稳定，叠加多条产线收购，保证显示业绩稳定持续释放，TCL中环2024年受行业周期波动影响，有望在2025年持续改善，维持盈利预测。持续看好显示行业长期竞争格局改善和产业链战略价值的提升，维持公司“买入”评级。 来自: 7x24

2025-07-02 15:07:33

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