【国金证券：大规模AI集群带动CPO加速 看好产业链公司】国金证券研报称，AI发展带动训练集群规模扩大，推理端token消耗算力持续增长，带动算力和网络需求。国金证券认为，CPO可以有效帮助大规模集群降低功耗、提升互联密度、提升高速率下的传输稳定性。当前AI发展对CPO需求迫切，CPO供给端也逐渐成熟，CPO有望迎来加速渗透，CPO核心供应链公司有望持续受益CPO加速渗透趋势。建议关注CPO核心光器件公司、CPO制造公司、CPO解决方案公司。 来自: 7x24

2026-04-29 08:08:46

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【国金证券：第一季度净利润为6.92亿元，同比增长18.83%】 国金证券公告，2026年第一季度营业收入为24.29亿元，同比增长28.83%；净利润为6.92亿元，同比增长18.83%。 来自: 7x24

2026-04-23 20:30:47

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【国金证券：霍尔木兹海峡影响并非局限于油气价格 而是沿着原材料体系向工业生产端持续扩散】国金证券研报指出，霍尔木兹海峡并非单一的能源运输通道，而是嵌入全球工业体系的关键供给节点。一旦发生扰动，影响并非局限于油气价格，而是沿着原材料体系向工业生产端持续扩散。红海危机改变的是运输路径，霍尔木兹冲击触及的是供给本身。问题不在短期价格波动，而在于供给约束一旦被反复验证，产业链会从效率优先转向安全优先，原有分工随之调整。机会不来自需求扩张，而来自供给缺口与替代能力之间的错位。中国在部分链条上具备替代能力，是相对受益的一方。从供给端往下看，结构性空间主要沿三条路径展开：能源体系的稳定性溢价、粮食安全的定价重构，以及制造业替代路径重估。 来自: 7x24

2026-04-15 07:51:40

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【国金证券：债券市场正处于利于长端补涨和曲线压平的窗口期】国金证券研报指出，结合当前市场来看，在短端估值偏贵、但“钱多”特征仍暂未改变的环境中，债券市场正处于利于长端补涨和曲线压平的窗口期。参考过去几年的经验，这一窗口常常能持续半个月到一个月左右的时间。本轮由于30-10Y利差前期走阔更为充分，因此曲线平坦化的交易也率先从赔率更优的超长端展开；待这段压平到一定程度后，交易也可能进一步向10-1Y扩散。窗口过后，市场关注点预计重回基本面的方向上。对今年而言，中期方向更关键的观察点在于，价格回升能否进一步向企业盈利、微观主体信心和信贷周期传导。 来自: 7x24

2026-04-14 07:52:39

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【国金证券：中东局势不影响核心因素 制冷剂仍然具备长逻辑】国金证券指出，短期内中东的地区冲突叠加霍尔木兹海峡确实对制冷剂的出口以及下游空调的出口形成影响，但这部分影响有望在运输放开后获得明显的回补，且此次的油气价格影响，也将有望促使国内的新能源车的渗透率获得进一步提升，带动车用制冷剂R134a的需求进一步上行，预估制冷剂的长期大逻辑依然未变，仍然建议关注制冷剂的行业龙头企业。 来自: 7x24

2026-03-27 08:09:00

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【国金证券：长期来看，黄金有望开启新一轮大牛市】国金证券指出，历史经验显示滞胀环境下黄金通常具备较好表现，但本轮市场前期集中定价通胀因素而忽略经济“滞”的压力。美国经济已显露增长乏力迹象，高油价可能进一步加速衰退到来。若经济停滞与资本市场下行形成共振，流动性预期差有望成为黄金反弹的触发因素。长期来看，美国综合国力由盛转衰成为市场共识，黄金有望开启新一轮大牛市。 来自: 7x24

2026-03-26 08:06:12

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【国金证券：人工智能交互范式正从单次问答转向自主Agent】国金证券研报表示，人工智能交互范式正从单次问答转向自主Agent。OpenRouter数据显示多步骤推理快速取代单轮交互，OpenClaw框架以24.8万星标登顶GitHub。Agent任务Token消耗为对话模式的4-15倍，NVIDIA指出下一代AI工厂需支持数十万Token长上下文。 来自: 7x24

2026-03-24 08:23:29

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【国金证券：杠杆资金小幅回流，北上加速净流出】国金证券研报表示，市场交易热度有所回落，主要指数的波动率均回升。上周ETF和北上的买入共识度、两融和龙虎榜的买入共识度分别回落/回升。部分个人投资者(两融、个人ETF)、主动偏股基金阶段均有所回流，但北上资金加速净流出，即各类投资者之间的分歧在加大，后续关注交易层面的反复对于市场的扰动。 来自: 7x24

2026-03-17 08:28:03

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【国金证券：AI贸易占比高的地区均受益于本轮AI周期】国金证券研报表示，全球AI投资周期正持续拉动全球AI贸易高增长，AI贸易占比高的地区均受益于本轮AI周期。1-2月出口高增是春节、低基数、AI贸易、企业加速出海等短期、长期因素共同作用的结果。随着短期影响结束，3月成为观察出口成色的重要窗口期。如3月出口超季节性，市场或需要进一步上修出口预期。 来自: 7x24

2026-03-13 08:11:55

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【国金证券牟一凌：中国资产成全球投资者眼中的“HALO资产”】3月12日，在国金证券2026年春季策略会上，国金证券常务副所长、首席策略官牟一凌表示，对于AI，市场关注点从轻资产的“科技叙事”转向重资产的“硬件现实”。中国资产因制造业占比高、有形资产厚，成为全球投资者眼中的“HALO资产（重资产、低淘汰）”。他指出，在全球动荡与格局重塑方面，美伊冲突爆发后霍尔木兹海峡封闭，油价中枢上移但涨幅将逐步收敛。当前中美经济周期与俄乌冲突不同，机会仍大于风险。行业方面，则看好能源、工业金属、中国化工、电力设备和机械等行业，消费复苏将在结汇资金增加下出现。 来自: 7x24

2026-03-12 14:55:07

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