【东吴证券：完成2025年度第二期短期融资券本息兑付】东吴证券公告称，公司于2025年5月19日发行2025年度第二期短期融资券，发行总额15.7亿元，票面利率1.65%，期限205天。2025年12月10日，公司完成兑付本期短期融资券本息，共计15.85亿元。 来自: 7x24

2025-12-11 15:51:50

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【东吴证券：我国经常项目顺差以及证券投资资金的净流入 有望推动人民币兑美元汇率升破7.0关口】东吴证券首席经济学家芦哲认为，2025年不仅是过去三年人民币贬值周期的终结，还或将开启新一轮升值。预计2026年在美元指数维持结构性弱势的背景下，我国经常项目顺差以及证券投资资金的净流入，有望推动人民币兑美元汇率升破7.0关口；若全年汇率年化波动率能保持在3.0%—4.0%区间，到2026年底人民币兑美元汇率或将升至6.70—6.80区间。 来自: 7x24

2025-12-11 07:40:54

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【东吴证券：电新行业动储需求旺盛 看好磷化工产业链发展前景】东吴证券发布研报称，预计2025-2026年磷矿石新增需求482、612万吨，动储领域为主力。磷矿规划产能与实际落地产能存在较大差距，主要原因是产能需要爬坡时间，且供给受环保安全事件影响程度较大。看好兼具磷矿资源与磷酸铁产能的一体化企业。 来自: 7x24

2025-12-10 12:04:43

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【东吴证券：向东吴期货增资4.03亿元并调整两融授信规模】东吴证券公告称，公司第四届董事会第三十四次（临时）会议审议多项议案。一是同意与关联人共同向东吴期货有限公司增资，公司增资金额40330万元，授权经营管理层办理相关事宜；二是同意融资融券业务授信总规模不超净资本600%，授权管理委员会后续调整上限；三是审议通过高级管理人员年度履职及考核情况议案，关联董事回避表决。 来自: 7x24

2025-12-09 16:19:35

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【东吴证券：从周期波动到红利稳健 电解铝企业今年将完成红利资产转变】东吴证券发布研报称，展望2026年，投资端建议关注未来电解铝业务占比高从而放大利润空间、分红比例有望进一步提升的高股息标的。随着美联储的进一步降息，以及全球经济的同步复苏，以及供给端增量面临失速的挑战背景下，关注铝价具备中枢上行的空间高电解铝业务纯度的企业。该行认为2025年将会是中国电解铝企业进一步提高分红比例的转折年度，电解铝企业将完成从周期股到红利资产的转变。 来自: 7x24

2025-12-08 10:16:30

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【东吴证券朱国广：最看好ADC、多抗、小核酸与新一代CAR-T 四大方向】在今日举行的2025中国医药城大健康产业论坛上，东吴证券研究所联席所长、医药行业首席分析师朱国广表示，最看好医药行业未来四个方向：一是ADC，该技术正从第一代进化向第二代，双抗/双载荷成为趋势，全球仅有两款处于临床阶段的双载荷ADC管线，均来自中国企业；二是多特异性抗体，PD1plus及自免双抗是开发热点，估计PD1plus到2030年至少形成千亿美元市场；三是小核酸，其本质是基因治疗，代表未来重要方向；四是CAR-T中的通用CAR-T和In vivo CAR-T，“过去十年CAR-T没有太多声音，主要因为治疗成本太高，但是通用CAR-T能够大幅降低成本，国内临床开发进展顺利；In vivo CAR-T目前更火，因为MNC（跨国公司）纷纷都在高度关注、高价收购，热潮显著。” 来自: 7x24

2025-11-29 18:28:30

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【东吴证券：Gemini 3引领模型跃迁 智能体生态加速】东吴证券发布研报称，AI行业在算力、模型和应用端持续推进，基本面稳中向上。虽短期市场波动仍存，但龙头企业投资扩产与技术落地正在强化产业支撑，AI正从预期走向实质性商业化，行业中期趋势依旧向好。展望未来，建议继续关注三条主线：1.大模型与智能体平台化扩张;2. AI 服务器、电力与散热等基础设施链条的持续资本开支;3. C端AI应用及具身智能的规模化落地。 来自: 7x24

2025-11-26 10:03:21

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【东吴证券：维持百度集团-SW(09888)“买入”评级 AI基建领先持续看好业务商业化】东吴证券发布研报称，看好AI给百度集团-SW(09888)业务带来新的发展机遇，且持续回购体现注重股东回报，维持“买入”评级。第三季度展现出全面增长的势头。其核心驱动力AI云营收同比增长21%，自研芯片和算力基础设施需求旺盛;同时，AI原生营销服务收入同比激增成为广告业务新引擎。智能驾驶业务全球化加速，订单量持续高增长。 来自: 7x24

2025-11-25 10:16:44

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【东吴证券2026年煤炭行业投资策略：高股息投资逻辑持续】 东吴证券发布2026年煤炭行业投资策略，2023年中以来，随着经济增速放缓，煤炭供需进入弱均衡状态，正常状态煤价在670—870元/吨之间区间震荡，煤价合理常态预期770元/吨左右水平。2024至2025年，对煤价影响最大的便是铁路运费阶段性优惠政策，尤其是新疆地区运费优惠20%—30%，将带来新疆运输成本下降100—150元/吨，最终影响沿海地区煤价波动。投资意见：一是从煤价逻辑角度分析，预期2026年上半年煤价震荡运行，且关注“能源安全”主题投资机会，因此建议关注受益于“疆煤外运”逻辑产量有增长，且动力煤价格上涨带来业绩弹性的广汇能源；其次建议关注昊华能源，以及兖矿能源和陕西煤业。二是从高股息逻辑分析，受益于煤价在2025年二季度见底，煤炭上市公司业绩从三季度开始触底，预计未来煤价相对稳定造就龙头公司持续盈利稳定。预期随着保险资金成本的持续下降，最终高分红标的中国神华、陕西煤业股息率将有望从2025年4.5%左右股息率下降至2026年中3.5%左右。 来自: 7x24

2025-11-19 08:11:07

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【东吴证券：军工板块投资主线聚焦四大高确定性方向】东吴证券研报称，军工板块投资主线聚焦四大高确定性方向：一是军贸视角下的主战装备产业链，重点布局具备整机总装能力、定价权和海外交付经验的核心企业，直接受益于体系化订单放量与客户黏性壁垒；二是新质战斗力加速形成的先进作战领域，包括水下攻防、无人集群、网络电磁对抗和智能指控四大方向，相关配套企业正从技术验证迈向规模化列装，进入业绩兑现期；三是军民融合纵深推进下的科技强国抓手型赛道，如商业航天、低空经济、可控核聚变关键部件、高能激光、电磁发射及特种机器人等，兼具国防支撑与新兴产业属性，具备“军技民用、双向赋能”成长弹性；四是改革与资产证券化主线，涵盖地方国资收购优质涉军资产后注入上市公司带来的“壳+资产”重估，以及央企军工集团加速未上市资产证券化或通过并购拓展专业边界释放的协同红利。投资建议：关注四条主线：1.军贸视角下的主战装备产业链：中航沈飞、国科军工；2.新质战斗力加速形成的先进作战方向：中国海防、星网宇达、中航机载、海格通信；3.军民融合纵深推进下的科技强国抓手型赛道：航天电子、航天动力、四创电子、联创光电；4.改革与资产证券化主线：盟升电子、鑫宏业。 来自: 7x24

2025-11-19 08:03:00

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