【中信证券：银行经营预期稳定，权益表现展望积极】中信证券研报表示，金融统计数据报告显示，11月社融增速保持8.5%，实体融资总体稳定，信贷结构分化明显：企业贷款和债券融资改善，居民融资持续偏弱，政府债仍是重要支撑。政策层面，中央经济工作会议明确财政与投资托底方向，为银行扩表和对公中长贷提供良好环境，同时强调稳妥化解地方与房地产风险，夯实资产质量底线。银行息差预期和风险预期保持稳定，有助权益市场表现。 来自: 7x24

2025-12-15 08:23:25

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【中信证券：AI驱动，北美云厂商收入增长有望持续加速】中信证券研报表示，2026年将是北美主要云计算厂商收入加速增长的一年，来自大客户的AI训练、推理料将成为主要需求驱动力，传统云业务需求亦稳步复苏，而数据中心、定制芯片的投产等将会进一步缓解算力供给端的紧缺程度。综合来看，从订单兑现的节奏，以及各家云厂商的数据中心储备情况来看，我们预计2026年谷歌GCP、亚马逊AWS、微软Azure云计算收入同比增速相较2025年进一步加速。我们持续看好一线云厂商在2026年的投资机遇。 来自: 7x24

2025-12-15 08:10:42

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【中信证券：绿色液体燃料政策东风渐近，万亿市场蓄势待发】中信证券研报表示，绿色液体燃料包括绿醇、绿氨和SAF等，是航运、航空、化工等领域脱碳的主要抓手之一，受益于碳税等政策加码以及持续降本，正驶入发展快车道，未来5年有望迎来近10倍增长，远期市场空间达万亿元。国内厂商凭借丰富低廉的绿电资源，完备的设备供应和下游配套体系优势，加速完善绿色液体燃料产业布局和商业模式，实现跨越式发展。建议重点关注绿色氢氨醇一体化生产厂商，以及电解槽等核心设备供应商。 来自: 7x24

2025-12-15 08:09:38

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【中信证券：建议持续关注AI在财务、人力、销售、生产、供应链等管理软件核心模块上的商业进展】中信证券研报认为，从OpenAI企业端AI的数据来看，2025年企业级AI处于场景探索阶段，用户数和流量实现高增，能力平权和人员降本价值凸显，且行业整体渗透率仍有较大提升空间。展望2026年，我们认为以强化学习技术发展为基础的Agent主线仍将持续演进，带动AI从降本到增收打开更多应用场景，其中数据分析、代码生成、人力招聘、销售辅助、智能客服等场景需求较为清晰。建议持续关注AI在财务、人力、销售、生产、供应链等管理软件核心模块上的商业进展。 来自: 7x24

2025-12-15 08:05:13

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【中信证券：看好国内AI产业从“跟跑”转向“并跑”，拉动整体产业的投资机会】中信证券研报认为，近期美国政府宣布将允许英伟达面向中国市场恢复销售H200，如果放开销售，短中期可缓解中国AI产业在高端计算资源短缺方面的痛点，且由于H200目前主要是在AI训练环节优势较大，不会和国产算力的推理场景直接竞争。我们看好国内AI产业从“跟跑”转向“并跑”，拉动整体产业的投资机会。 来自: 7x24

2025-12-15 08:04:35

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【中信证券：AI训练、推理需求贡献驱动力 持续看好一线云厂商2026年投资机遇】中信证券发布研报称，预计旺盛的AI模型训练与推理需求仍将推动云计算厂商业绩上行，尽管算力供给紧缺一定程度上限制了加速势头，但随着大厂持续的投资以及数据中心逐步交付，2026年供给紧缺程度有望持续边际改善，订单兑现的节奏料将更加稳定。综合来看，从订单兑现的节奏，以及各家云厂商的数据中心储备情况来看，预计其2026年云计算收入同比增速相较2025年进一步加速。持续看好一线云厂商在2026年的投资机遇。 来自: 7x24

2025-12-14 17:11:57

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【中信证券：寻求交集，即海外敞口为基底、内需积极变化也会产生催化的品种】中信证券研报指出，从此次中央经济工作会议内容来看，做大内循环仍是重心，定位和去年相似。实际上，明年外需继续超预期的难度在加大，但内需可期待的因素在增多。从这些角度来看，海外敞口品种业绩兑现力强，但估值继续提升难度大；内需敞口品种景气度一般，但一旦超预期修复，估值弹性不小。配置上要寻求交集，即海外敞口为基底、内需积极变化也会产生催化的品种。从配置角度，最大的交集就是我们此前一直提示的资源与传统制造业领域中国在全球有份额优势的行业对应的龙头企业，讲出“供应在内反内卷，需求在外出利润”的投资逻辑，不断提升在全球的定价权，重点关注的行业包括有色、化工和新能源等，虽然能见度高的利基市场在海外，但如果内需有积极变化，这些品种的弹性不小。 来自: 7x24

2025-12-14 16:53:25

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【中信证券：间接子公司发行130万美元中票，全资子公司提供担保】中信证券公告称，2025年12月12日，其境外全资子公司中信证券国际附属公司CSIMTN Limited在中票计划下发行130万美元票据，由中信证券国际提供担保。本次发行后，发行人在中票计划下已发行票据本金余额合计27.11亿美元。截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保总额2067.34亿元，占最近一期经审计净资产的比例70.53%，无逾期担保。此次担保在公司授权范围内，风险可控，不会损害公司及股东利益。 来自: 7x24

2025-12-12 17:39:05

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【中信证券：建议聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司】中信证券研报表示，2026年汽车行业以旧换新政策延续的概率较大，但Q1行业或仍将面临一段时间的需求透支期。我们建议投资人聚焦具有全球竞争力的中国企业，全面拥抱产业新趋势。我们认为2026年上半年有望跑赢的投资标的包括：1）出海景气延续、出海盈利弹性大的乘用车和商用车龙头企业；2）自动驾驶加速渗透带来的头部智驾公司、上游产业链、L4公司的投资机会；3）人形机器人的产业趋势，将继续为板块提供业绩和估值的双重驱动，建议聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司。 来自: 7x24

2025-12-12 08:31:05

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【中信证券：智驾行业还有两个重要事项值得投资人高度关注】中信证券研报称，我们认为智驾行业还有两个重要事项值得投资人高度关注：1）法规：新版L2智驾强标拟于2027年1月1日实施，该法规通过难度大，将更加利好安全属性的硬件以及头部的智驾玩家，加速行业格局集中；2）L4无人自动驾驶正在加速商业化落地，落地过程将遵循先封闭后开放、先载货后载人的顺序，我们看好Robotaxi、Robovan和矿山无人驾驶在2026年迎来快速商业化。 来自: 7x24

2025-12-12 08:30:49

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