【中信证券：特斯拉机器人量产进程加速 关注产业链相关公司】中信证券研报表示，特斯拉宏伟蓝图第四章发布，人形机器人是其核心产品，马斯克称特斯拉未来约80%的价值将来自于Optimus机器人。年初以来机器人的量产进程有所波折，随着特斯拉董事会为马斯克提供史上最大型激励计划，马斯克重心回归公司业务，在机器人业务上的精力投入加大。目前机器人的硬件设计已接近定型，马斯克预计Optimus V3.0将在2026Q1发布，并在2026年年底前开启量产。中国供应链在特斯拉机器人中扮演重要角色，量产进程加速，我们推荐关注特斯拉机器人产业链相关公司。 来自: 7x24

2025-12-03 08:13:17

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【中信证券：测算12月基本不存在流动性缺口】中信证券研报称，经测算，12月基本不存在流动性缺口，资金面对债市的风险有限。参考2021年以来10Y国债收益率各月表现，年末债市利率整体趋于下行。随着今年11月债市调整，10年国债收益率回升至1.75%~1.85%区间的偏上位置，交易机会也开始浮现。然而，中信证券认为年末行情的空间可能仍然较为有限，建议结合债市边际变化灵活调整策略节奏。 来自: 7x24

2025-12-03 08:07:35

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【中信证券：海外家电公司25Q3业绩稳健，商用暖通高景气】中信证券研报表示，2025Q3海外家电公司业绩延续稳健，整体收入小幅增长、盈利能力分化。我们分地区来看：1）北美需求偏弱，消费者偏好性价比产品，价格承压；户用暖通仍在去库、企业盈利分化；商用暖通受数据中心高景气驱动，产品结构优化，表现亮眼。2）欧洲弱复苏延续，但需求仍处历史偏低位，热泵需求或是亮点。3）新兴市场表现分化，拉美在高利率、通胀、极端天气影响下需求偏弱、竞争加剧，中东地区受大型项目与数据中心带动需求强劲。 来自: 7x24

2025-12-02 08:23:56

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【中信证券：10月产能去化加速，继续推荐生猪板块】中信证券研报表示，10月能繁母猪去化加速。短期来看，行业供给端持续维持宽松局面，猪价震荡承压，后续去产能有望持续，加持2026H2以后周期景气及持续时间。继续推荐：1）强创现和分红能力的头部企业；2）成本领先企业；3）并购增量的企业。 来自: 7x24

2025-12-02 08:19:39

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【中信证券：将OpenAI陷入经营危机、AI产业投资节奏放缓视为基准情形】中信证券研报称，考虑到AI投资规模持续增大+模糊的投资回报率，关于“AI泡沫”的讨论已成为市场无法回避的话题，结合算法进步、核心公司经营策略、宏观流动性等层面核心要素的推演，未来12个月，我们判断，AI产业的走向主要存在三种可能情形，我们将OpenAI陷入经营危机、AI产业投资节奏放缓视为基准情形（60%概率），对于当下的AI产业而言，这可能是最为合理、可能的情形。而短期AI算法实现实质性突破、美国经济通胀反弹&泡沫破灭则分属假设情形的两个极端，我们均将其视为小概率事件，对应概率均为20%。面对短期AI技术进步、宏观预期的高度不确定性，在AI领域，我们仍建议投资者坚持“边走边看”“逆向投资”的基本思路，同时逐步加大应用侧（互联网、应用软件）配置权重。 来自: 7x24

2025-12-02 08:13:24

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【中信证券：玻璃行业下行期进入尾声，底部机遇凸显】中信证券研报指出，尽管浮法玻璃需求受到地产的拖累，但汽车、家电的增长使得玻璃需求展现出较强的韧性。超高窑龄产线冷修概率增加、煤改气机遇、落后产能的退出有望共同推动行业供给结构优化。通过梳理浮法玻璃价格及产能利用率，我们发现浮法玻璃的一个完整周期约3年。目前行业正处于下行周期的尾部，行业盈利及估值均处于历史低位，玻璃企业通过回购彰显发展信心。维持“强于大市”评级。 来自: 7x24

2025-12-02 08:13:12

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【中信证券：太空算力走向现实，钙钛矿料将迎来新机会】中信证券研报称，太空算力正从概念逐渐走向现实，海外科技巨头已纷纷布局。我们认为太空算力的能源供给将高度依赖光伏技术，目前太空中使用的三结砷化镓价格非常昂贵，而成本较低的晶硅电池抗辐照性能较差，无法长时间应用于空间领域。钙钛矿作为兼具高效率和低成本的下一代光伏技术，有望成为重要的太空能源解决方案。2025年以来，钙钛矿产业化进展加速，效率、稳定性纷纷取得突破，行业内多条GW级产线相继投产，建议关注钙钛矿产业投资机会。 来自: 7x24

2025-12-02 08:12:03

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【中信证券维持戴尔“买入”评级 目标价160美元】中信证券维持戴尔（DELL.O）买入评级，目标价160美元，公司全年业绩指引上调，受益于AI服务器订单强劲（FY2026出货指引250亿美元）、传统服务器更新及PC换机周期。存储业务成本回收超预期，Non-GAAP净利润有望稳健增长。基于可比公司估值，给予FY2026年16倍PE，目标价升至160美元。 来自: 7x24

2025-12-01 20:01:32

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【中信证券：北京拟建GW级空间算力，万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航】中信证券研报表示，中国新闻网11月27日报道，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦(GW)功率的集中式大型数据中心系统，星辰未来和轨道辰光作为牵头单位，共同组建太空数据中心创新联合体，拟于今年底或明年初择机发射第一代试验星“辰光一号”。随着中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代，同时空间算力也进一步打开行业天花板，万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机。 来自: 7x24

2025-12-01 08:15:39

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【中信证券：AI光互联大有可为 头部厂商优势显著】中信证券研报指出，AI大模型与应用的快速发展离不开算力基础设施的持续投入，高性能、高带宽、低延迟的网络是算力集群性能升级的关键保障。我们认为光互联技术在Scale up网络渗透率提升+Scale out网络价值量升级的双重因素推动下，将迎来巨大的发展机遇。目前由于AI网络对于厂商研发能力、产能+物料等交付能力，以及新技术布局要求的不断提升，头部厂商的优势正在不断凸显。我们看好国内光通信龙头公司的发展潜力。 来自: 7x24

2025-12-01 08:12:33

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