【中信证券：存力升级为当前智能体推理核心需求 坚定看好存储成长趋势】新浪财经3月31日讯，中信证券研报称，AI从“简单对话”向“智能体（Agent）”演进，驱动上下文长度激增。据Epoch AI数据，最长上下文窗口约每年增长30x，KV Cache显存容量和上下文长度呈线性增长关系，远超硬件配置增速。目前大模型厂商、硬件厂商主要通过量化、分层存储、模型架构优化的方式解决存力瓶颈，但仍不改显存需求爆发。中信证券认为，显存优化有望降低单Token生成成本，进而刺激用户开启更高并发与更长上下文，总存力需求将不减反增，存力升级为当前Agent推理核心需求，坚定看好存储成长趋势。 来自: 7x24

2026-03-31 08:35:16

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【中信证券：价格上涨+国产突破 碳纤维或迎机遇】新浪财经3月31日讯，中信证券研报称，在成本提升驱动产品涨价、高端供给紧平衡及国产技术进步三重因素驱动下，碳纤维行业有望迎来投资机遇。建议围绕盈利中枢提升和国产技术突破两条投资主线进行布局：一、国内头部企业凭借技术壁垒与产能优势有望充分受益于价格上涨与高端需求扩张；二、在T系列和M系列碳纤维国产技术突破中具有先发卡位优势的公司有望率先受益。 来自: 7x24

2026-03-31 08:28:50

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【中信证券：拥有国内氦气资源与海外氦气长协的气体公司有望获得高利润弹性】新浪财经3月31日讯，中信证券研报表示，由半导体和商业航天带来的全球氦气需求增长符合市场的已有认知，中东战争核心影响卡塔尔氦气的生产和运输环节，因此对氦气资源进口区域的再分配程度和库存深度是应对此次变化的核心因素，也是决定氦气价格走向的关键。若地缘冲突升级、霍尔木兹海峡关闭延续，中信证券认为俄罗斯与阿尔及利亚或将取得更多中国氦气市场份额，同时氦气价格或在国内产业链库存紧张的情况下呈现较大幅度上涨，拥有国内氦气资源与海外氦气长协的气体公司有望获得高利润弹性，具备氦气回收及循环利用业务的公司亦有望受益。 来自: 7x24

2026-03-31 08:20:02

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【中信证券：建议持续关注政策驱动下的医疗健康产业投资机会】新浪财经3月31日讯，中信证券表示，从医保基金运行情况来看，基本医保基金收支和结余整体保持稳健。2026年2月医保支出同比增速回升，收支剪刀差有所收窄。我们预计随着医保基金监管力度持续加大，DRG/DIP精细化管理的推动下，2026年全年基金结余率或将延续此前节奏略有提升。我们认为，2026年医保基金将聚焦提升基金管理效能+发展多层次医疗保障+支持创新三大方向，其中：1、商业健康险、长护险迎来发展新动能，为医药行业提供新支付增量；2、提高管理效能方面将严格医保基金监管，推动基本医保省级统筹，加大对于基层医疗支付；3、建议关注医保对于医药领域创新技术的全方位支持，包括创新药械、脑机接口、AI医疗等。医疗健康产业政策改革进入密集期，建议持续关注政策驱动下的医疗健康产业投资机会。 来自: 7x24

2026-03-31 08:17:03

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【中信证券：超节点提升AI训推效率 关注三大增量环节】中信证券研报称，超节点将多张加速卡通过高带宽、低时延的Scale-up网络紧密连接，并提供内存池化、内存直连等机制，极大提升了AI训推效率，已经成为明确产业趋势。随着英伟达等厂商推动超节点提效扩容，GPU间交换芯片、液冷、柜内电源环节将分别受益于Scale-up纯增量用量、机柜高功率推动的渗透率与ASP提升、机柜高功率推动的ASP提升，实现增长；预计2028年增量空间将分别达到1000亿、130亿、240亿美元。其中，交换芯片的国产替代机遇值得期待；交换芯片的好商业属性塑造稳定的寡头格局，GPU间连接增量空间大而明确、国产空间预计2028年将达到50亿美元，目前以太网方案正成为其主要技术方向，随算力芯片国产化趋势已有配套国产方案落地；目前，龙头收入体量约10亿元，成长空间巨大；建议关注国内以太网交换芯片玩家；此外，基于交换芯片的光互联CPO/NPO环节的国产替代亦值得关注。 来自: 7x24

2026-03-30 08:23:58

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【中信证券：持续看好存储创新成长趋势】中信证券研报称，Agent AI时代存力为核心，驱动存储行业迎长周期范式转移。供需方面，AI推理带动Token消耗剧增，KV Cache随之线性激增，需求爆发与原厂扩产错位致使缺货常态化，预计供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026全年。技术方面，在HBM及DRAM极度缺货及成本高企背景下，厂商分享NAND创新方案，分担显存容量需求压力。中信证券持续看好存储创新成长趋势。 来自: 7x24

2026-03-30 08:11:22

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【中信证券：价格回升和出口强劲推动工企利润显著修复】中信证券研报称，2026年1-2月工业企业利润、营收均显著上升，结构上，国有企业利润边际增速修复最为显著，私营企业利润增速最快。“量-价-利润率”均改善，共同支撑开年工业企业利润回升，其中PPI的超预期改善和利润率的回升是重要因素。行业层面，中上游利润增速均出现较大边际回升，其中上游行业利润增速转正，主要得益于石油和黑色金属行业利润降幅收窄和有色行业利润高增幅影响，高技术制造业利润快速增长，带动引领作用增强。展望未来，工企利润整体呈现明显修复态势，但后续发展仍需关注地缘政治走势、价格回升速度能否超预期和内需修复改善进度的影响。 来自: 7x24

2026-03-30 08:09:52

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【中信证券：工企利润整体呈现明显修复态势，但后续发展仍需关注地缘政治走势、价格回升速度能否超预期和内需修复改善进度的影响】中信证券研报指出，2026年1-2月工业企业利润、营收均显著上升，结构上，国有企业利润边际增速修复最为显著，私营企业利润增速最快。“量-价-利润率”均改善，共同支撑开年工业企业利润回升，其中PPI的超预期改善和利润率的回升是重要因素。行业层面，中上游利润增速均出现较大边际回升，其中上游行业利润增速转正，主要得益于石油和黑色金属行业利润降幅收窄和有色行业利润高增幅影响，高技术制造业利润快速增长，带动引领作用增强。展望未来，工企利润整体呈现明显修复态势，但后续发展仍需关注地缘政治走势、价格回升速度能否超预期和内需修复改善进度的影响。 来自: 7x24

2026-03-30 08:09:32

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【中信证券：持续看好存储创新成长趋势】中信证券研报指出，Agent AI时代存力为核心，驱动存储行业迎长周期范式转移。供需方面，AI推理带动Token消耗剧增，KV Cache随之线性激增，需求爆发与原厂扩产错位致使缺货常态化，预计供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026全年。技术方面，在HBM及DRAM极度缺货及成本高企背景下，厂商分享NAND创新方案，分担显存容量需求压力。持续看好存储创新成长趋势。 来自: 7x24

2026-03-30 08:09:06

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【中信证券：未来随着国内先进晶圆厂的扩产持续加速，上游的设备、零部件、材料行业有望实现高速成长】中信证券研报指出，2026年3月25-27日在上海举办的SEMICON CHINA 2026，吸引超1500家展商、18万专业观众参与，其中国内厂商占比约80%。本次展会海外厂商占比持续下滑、国内厂商全面主导，国产替代全产业链开花。此外，国内头部设备厂商密集发新品，部分细分赛道竞争态势升温。整体来看，国内半导体产业呈现从“可用”向“高端”冲刺的强劲发展势头，未来随着国内先进晶圆厂的扩产持续加速，上游的设备、零部件、材料行业有望实现高速成长。 来自: 7x24

2026-03-30 08:08:32

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