【中信证券：AI颠覆美股互联网叙事短期过度演绎】中信证券研报称，AI颠覆美股互联网叙事短期过度演绎，消费场景下AI体验增量有限、AI替代存在成本约束、模型公司本身有能力边界，因此AI与现有互联网平台更可能是合作而非替代关系，部分优质公司被明显错杀。中信证券建议聚焦具备物理世界链接、强网络效应、数据与算法积累以及优质内容IP等AI时代竞争壁垒的公司，同时寻找需求随AI渗透而扩张的方向。 来自: 7x24

2026-04-02 08:28:05

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【中信证券：海外降息+国内融资改善 持续看好药品产业链需求全面复苏】中信证券研报表示，国内创新药BD（商务拓展）热潮带动下游需求回暖，企业资金来源中股权融资占比大幅下降，BD交易占比提升至近40%，2026年一季度BD出海总额超600亿美元，达2025年全年近一半。分板块来看，小分子CDMO凭中国供应链全球优势份额提升，叠加中东冲突下国内供应稳定，或迎更多订单。临床前及临床CRO随融资改善、早研需求传导，有望量价齐升。科研服务及上游板块虽2025年四季度短期业绩受汇率波动，但2026年早研需求预期持续，头部企业收入有望增长20%以上，当前估值合理。建议关注：①CXO龙头；②临床前及临床CRO环节重点公司；③科研服务及上游领域估值相对合理。 来自: 7x24

2026-04-02 08:23:25

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【中信证券：预计保险板块调整结束 建议积极把握重大机遇期】中信证券研报表示，保险板块年初以来下跌15%，主要受外部因素影响，1倍PB是可靠的布局指标。基本面周期向上2025年已经确立，2026年一季度以来趋势强化，包括负债端继续降低负债成本、资产端有更多选择、严监管“反内卷”促进份额集中等。同时，期待“十五五”规划相关政策落地，推动医保商保协同发展，实现患者、医院、医生、创新药、保险公司共赢发展。预计保险板块调整结束，积极把握重大机遇期。 来自: 7x24

2026-04-02 08:17:11

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【中信证券：中国球星卡市场潜力巨大】新浪财经4月1日讯， 中信证券研报称，球星卡是以体育明星IP为核心的收藏性卡牌产品，全球市场在2020年后的爆发式增长下规模快速提升。海外球星卡市场基于NBA等优质体育IP，结合高质量的卡牌生产、供需控制能力打造优质供给，在此基础上衍生出完善的二级市场认证、交易生态。中国球星卡市场在赛事IP价值提升、集换式卡牌市场快速发展的背景下，市场潜力巨大，但目前尚处于发展早期。中信证券认为手握优质IP且具备优质制造、分发能力的公司更容易撬动球星卡市场快速发展的杠杆，建议关注具备相关能力的公司。 来自: 7x24

2026-04-01 08:31:09

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【中信证券：用电增速回归常态 结构变化重塑需求】新浪财经4月1日讯，中信证券研报称，2025年我国全社会用电量同比增长5%，较2024年回落1.8ppts，GDP用电弹性系数自2020年以来首次回落至1.0，结构性因素是用电需求放缓的主要原因。传统高耗能行业景气度持续下行，新兴高端制造业增速出现阶段性回落，但二产整体用电仍然具备较强韧性；在新能源汽车充换电服务与算力基础设施扩张的带动下，三产用电需求增长基本稳定。预计GDP用电弹性系数有望再度回升，预计2026—2028年全社会用电量增速分别为5.4%、5.2%、5.0%。 来自: 7x24

2026-04-01 08:16:33

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【中信证券：DeepSeek下一代新模型有望延续高性价比开源模型路线】新浪财经4月1日讯，中信证券研报指出，2026年以来，国产大模型厂商聚焦Agent及代码能力升级，竞相发布新模型。即将发布的DeepSeek下一代新模型有望延续高性价比开源模型路线，在能力上实现更强记忆功能与超长上下文处理，精进代码、Agent能力的同时并补齐多模态短板，带来模型原厂、AI应用、AI 基础设施方向的新投资机遇。1、模型原厂：DeepSeek新一代模型有望与其他国产模型携手，驱动中国AI加速走向世界，同时模型训推进一步降本，更廉价的tokens驱动全球大模型API调用量整体增加。2、AI应用：模型平权有助于缓解市场对于模型与应用矛盾叙事带来的焦虑，助力千行百业AI Agent落地，利好有壁垒的AI应用公司；3、AI基础设施：降本带来用量增长使AI Infra受益，国产AI Infra与国产模型相向而行。 来自: 7x24

2026-04-01 08:15:29

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【中信证券：存力升级为当前智能体推理核心需求 坚定看好存储成长趋势】新浪财经3月31日讯，中信证券研报称，AI从“简单对话”向“智能体（Agent）”演进，驱动上下文长度激增。据Epoch AI数据，最长上下文窗口约每年增长30x，KV Cache显存容量和上下文长度呈线性增长关系，远超硬件配置增速。目前大模型厂商、硬件厂商主要通过量化、分层存储、模型架构优化的方式解决存力瓶颈，但仍不改显存需求爆发。中信证券认为，显存优化有望降低单Token生成成本，进而刺激用户开启更高并发与更长上下文，总存力需求将不减反增，存力升级为当前Agent推理核心需求，坚定看好存储成长趋势。 来自: 7x24

2026-03-31 08:35:16

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【中信证券：价格上涨+国产突破 碳纤维或迎机遇】新浪财经3月31日讯，中信证券研报称，在成本提升驱动产品涨价、高端供给紧平衡及国产技术进步三重因素驱动下，碳纤维行业有望迎来投资机遇。建议围绕盈利中枢提升和国产技术突破两条投资主线进行布局：一、国内头部企业凭借技术壁垒与产能优势有望充分受益于价格上涨与高端需求扩张；二、在T系列和M系列碳纤维国产技术突破中具有先发卡位优势的公司有望率先受益。 来自: 7x24

2026-03-31 08:28:50

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【中信证券：拥有国内氦气资源与海外氦气长协的气体公司有望获得高利润弹性】新浪财经3月31日讯，中信证券研报表示，由半导体和商业航天带来的全球氦气需求增长符合市场的已有认知，中东战争核心影响卡塔尔氦气的生产和运输环节，因此对氦气资源进口区域的再分配程度和库存深度是应对此次变化的核心因素，也是决定氦气价格走向的关键。若地缘冲突升级、霍尔木兹海峡关闭延续，中信证券认为俄罗斯与阿尔及利亚或将取得更多中国氦气市场份额，同时氦气价格或在国内产业链库存紧张的情况下呈现较大幅度上涨，拥有国内氦气资源与海外氦气长协的气体公司有望获得高利润弹性，具备氦气回收及循环利用业务的公司亦有望受益。 来自: 7x24

2026-03-31 08:20:02

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【中信证券：建议持续关注政策驱动下的医疗健康产业投资机会】新浪财经3月31日讯，中信证券表示，从医保基金运行情况来看，基本医保基金收支和结余整体保持稳健。2026年2月医保支出同比增速回升，收支剪刀差有所收窄。我们预计随着医保基金监管力度持续加大，DRG/DIP精细化管理的推动下，2026年全年基金结余率或将延续此前节奏略有提升。我们认为，2026年医保基金将聚焦提升基金管理效能+发展多层次医疗保障+支持创新三大方向，其中：1、商业健康险、长护险迎来发展新动能，为医药行业提供新支付增量；2、提高管理效能方面将严格医保基金监管，推动基本医保省级统筹，加大对于基层医疗支付；3、建议关注医保对于医药领域创新技术的全方位支持，包括创新药械、脑机接口、AI医疗等。医疗健康产业政策改革进入密集期，建议持续关注政策驱动下的医疗健康产业投资机会。 来自: 7x24

2026-03-31 08:17:03

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