【中信证券：AI CAPEX料将继续成为2026H1市场较为确定的投资主线】中信证券表示，2025Q4，北美科技巨头整体经营状况继续好于市场预期，云业务收入增速进一步加速，偏紧供需结构、存储芯片价格上行等推动2026年资本开支指引大幅超预期。我们调整2026年四大CSP CAPEX预测为同比+58%、AI CAPEX同比+117%。但同时，投资者对于巨额AI开支ROI的焦虑亦在持续提升，AI商业化效率是后续行情持续性的重要关注点。我们判断，在当下有利宏观环境、强劲的微观供应链数据、AI战略重要性带来的科技巨头FOMO（错失恐惧）心理带动下，AI CAPEX料将继续成为2026H1市场较为确定的投资主线之一。在策略上，我们仍建议遵从“边走边看”的逻辑，并紧密关注未来6个月的美国宏观预期、科技巨头指引、AI产业进展、一级市场重点公司融资进展等核心变量。 来自: 7x24

2026-02-13 08:30:10

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【中信证券：建议后续关注美股主要互联网公司的业绩趋势以及“叙事反转”之后的投资机会】中信证券表示，近期美股互联网公司业绩逐步发布，虽然整体业绩普遍超出市场一致预期或公司指引，但在流动性、AI叙事等压制下，部分公司股价明显承压，与业绩趋势显著背离。我们认为，当前市场对互联网公司的悲观预期被过度放大。企业的基本面依旧较为稳健，同时AI对互联网的冲击，如电商Agent、游戏引擎等仍停留在早期阶段，且上述领域中，互联网公司本身依靠自身的网络效应、AI流量的引入以及代码成本等的优化，大概率能够从AI中受益。因此我们认为，在当前密集的抛售之后，市场在回归相对理性的基本面定价逻辑后，互联网公司的估值性价比正持续凸显，建议后续关注美股主要互联网公司的业绩趋势以及“叙事反转”之后的投资机会。 来自: 7x24

2026-02-13 08:25:26

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【中信证券：去年年报大市值龙头盈利修复显著 中小市值企业业绩压力仍然突出】中信证券表示，截至2026年1月31日，A股共有2976家公司披露2025年年报业绩预告，总披露率为54.0%。其中预喜公司占比达37%，相比于2024年报预告的33%有进一步提升。本轮业绩预告呈现出“科技驱动、外需支撑、金融压仓”的结构性特征，大市值龙头盈利修复显著，中小市值企业业绩压力仍然突出。 来自: 7x24

2026-02-13 08:24:10

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【中信证券：畜禽行业静待价格拐点，菌菇行业处于景气高位】中信证券表示，2025年畜禽价格震荡下行，板块多数公司业绩承压，畜禽龙头竞争优势持续拉大。展望2026年，生猪价格继续寻底，产能去化持续，2026年下半年以及2027年景气有望回升，推荐成本能力领先的头部公司。肉鸡行业关注海外禽流感进展和消费复苏情况。后周期领域推荐经营能力领先、穿越周期的企业等。此外，关注减产兑现、景气高位的菌菇行业。 来自: 7x24

2026-02-13 08:21:51

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【中信证券明明：央行稳汇率工具的目标或在于引导市场预期】“考虑到潜在的不确定性，不宜押注单边行情。”中信证券首席经济学家明明表示，央行稳汇率工具的目标或在于引导市场预期，防止汇率市场形成单边一致性预期并自我强化，助力人民币保持相对韧性。 来自: 7x24

2026-02-13 07:49:14

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【中信证券：预计鲍威尔任期内将不再降息】中信证券研报指出，依旧预计鲍威尔任期内将不再降息，认为沃什担任美联储主席后，下半年基准情形降息1至2次25bps。沃什不会按特朗普诉求大幅降息，仍以经济基本面为主要决策依据。沃什关注通胀风险但并非绝对鹰派，下半年基准情形降息1至2次，核心取决于通胀走势。 来自: 7x24

2026-02-12 08:34:28

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【中信证券：景气度破峰+需求破圈，重视AI漫剧优质产能】中信证券研报指出，在2025年末，漫剧行业景气度加速破峰，主要得益于漫剧供给端优质内容形成的号召力以及漫剧逐步破圈、商业化空间持续提升带来的供需两端催化。展望2026年，一方面我们认为漫剧受众群体扩大、更多元的商业化变现模式有望推动需求侧景气度延续，漫剧商业化空间广阔；另一方面，优质内容依然供不应求，各平台激励政策聚焦优质IP、精品漫剧产能，具备相关积累的公司有望充分受益。AI工具的能力边界和工作流融入深度也在快速发展。我们建议关注：1）手握内容IP储备、优质漫剧产能布局的公司；2）平台方、漫剧投流方等参与漫剧商业化环节的公司。 来自: 7x24

2026-02-12 08:33:56

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【中信证券：PPI同比或于2026年二季度转正】中信证券研报指出，基于对上半年有色金属价格的乐观预期以及对原油价格预期的调整，我们预计，乐观情景下PPI同比或于2026年二季度转正，全年走势“先上后下”。CPI同比在“春节错位”和“鲜菜价格超季节性下跌”的作用下回落至+0.2%，表现低于市场预期。核心CPI呈现出“核心商品价格较强，核心服务价格偏弱”的分化特征，三大耐用消费品CPI的超季节性上涨或与国补资金顺利接续给耐用品价格带来的支撑作用有关。2026年CPI与PPI迎来权重调整，但技术上对两大价格指标的整体影响或相对有限。 来自: 7x24

2026-02-12 08:33:28

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【中信证券：预计商品仍将作为2026年的投资优选方向】中信证券表示，2026年以来，商品投资热度持续升温，虽然经历了贵金属价格剧烈震荡引发的投资情绪降温，但在避险情绪、基本面改善、战略储备等因素影响下，我们预计商品仍将作为2026年的投资优选方向。避险以及对冲美元风险角度，贵金属和原油预计受益；基本面角度，碳酸锂和镍的改善趋势明确；工业金属铜铝阶段性需求承压，但中长期逻辑依然坚实，硅料、煤炭和钢铁等行业继续受到反内卷政策影响，价格走势等待政策和基本面指引。 来自: 7x24

2026-02-12 08:30:58

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【中信证券：未来人民币国际化进程或有望提速】中信证券研报指出，相较2021年的“十四五”规划建议“稳慎推进人民币国际化”，2025年的“十五五”规划建议强调“推进人民币国际化”，表述更加积极，未来人民币国际化进程或有望提速。站在当前时点评估人民币国际化程度，可以看到人民币在支付领域的国际化进程相对领先，预计“十五五”期间高质量共建“一带一路”或为人民币支付带来更多场景和需求。同时受益于相对较低的融资成本，人民币的融资属性也持续凸显。但人民币的储备功能和投资功能仍有较大提升空间，尤其2025年我国贸易顺差规模突破万亿美元，转化为扩大对外直接投资（ODI）和对外证券投资的需求高增。基于债市对外开放的经验，支持各类型机构在境外市场发行人民币债券以丰富可投品种、持续优化拓展内地与香港金融市场互联互通机制等，有望培育更为大规模的人民币离岸市场，形成“经常账户顺差-对外实体/金融投资”的资金良性循环，助力人民币国际化更进一步。 来自: 7x24

2026-02-11 08:35:39

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