【中信证券：覆铜板有望持续涨价 看好后续毛利率及业绩弹性】中信证券研报称，通过对此前两轮覆铜板周期进行详细复盘，并与当前周期对比，自上游物料价格、下游需求、行业供需及格局、毛利率改善节奏、股价演绎等角度切入，判断当前覆铜板价格进一步上涨趋势明确，毛利率仍存在10个百分点以上提升空间，看好相关龙头公司未来的业绩及股价弹性。 来自: 7x24

2026-01-28 08:41:54

---

【中信证券：2026年春节白酒实际动销有望维持平稳 看好白酒行业底部配置机会】中信证券研报称，白酒行业即将迎来春节旺季营销活动，渠道在经销商大会后持续学习，吸收龙头企业渠道、产品等多维度改革经验。中信证券认为，行业或在新改革和新方向下重新聚焦市场培育和消费者教育，促进开瓶动销并为经销商减负。综合考虑到动销已逐步平稳、2026年春节假期多一天、白酒春节消费场景等诸多因素，中信证券判断2026年春节白酒实际动销有望维持平稳，无须过度悲观。再考虑到后续逐步复苏趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。预计2026年啤酒行业将在底部位置温和复苏，建议关注渠道控制力强、具备品牌溢价能力的行业龙头。 来自: 7x24

2026-01-28 08:40:58

---

【中信证券：展望2026年，煤炭行业或将延续供需双弱格局】中信证券研报称，就跟踪的样本煤炭上市公司而言，预计2025年第四季度净利润平均环比下降约9%，其中焦煤、无烟煤板块环比大幅增长；2025年全年净利润同比下降约24%；样本公司平均股息率或降至2.4%。展望2026年，行业或将延续供需双弱的格局，但在政策托底下，煤价表现或好于2025年，上市公司盈利、分红预期也有望跟随改善，全年维度建议继续关注行业红利龙头、具备alpha的公司以及潜在业绩弹性大的标的。短期建议关注2025年第四季度业绩预期环比改善明显的标的。 来自: 7x24

2026-01-28 08:39:20

---

【中信证券：理财市场景气度延续积极 银行理财需要继续优化资产配置策略】中信证券研报称，2025年，银行理财延续景气增长，年末全市场理财存续规模超33万亿元，较年初增长11.15%；下半年受益于定期存款到期，增长格局好于季节性特征。固收类产品规模占比延续高位，2025年混合类产品规模占比逐季回升，或与资本市场表现和中长期资金入市号召相关。从资产配置来看，理财产品减配债券和同业存单，增配存款和公募基金。展望来看，2026年，理财市场景气度延续积极，银行理财需要继续：优化资产配置策略，优化产品设计；加强投资者教育，夯实业务发展基础。 来自: 7x24

2026-01-28 08:37:50

---

【中信证券：大厂角逐ToD AI医疗 有望跑通商业闭环】中信证券研报称，2026年1月，阿里健康、京东健康两家头部医药电商平台相继正式发布面向医生的AI医疗应用产品。看好头部医药电商平台凭借上游药企、下游C端用户资源，以及其母公司具备的AI基模能力与产品能力，在ToD AI医疗应用领域脱颖而出，并率先跑通商业模式，实现AI医疗对主业的增收赋能。 来自: 7x24

2026-01-27 08:39:31

---

【中信证券：权益风险偏好提升极为缓慢 理财表内股票规模持续收缩】中信证券研报指出，趋势上，银行理财表内股票资产占比自2023年以来持续回落。截至2025年末，银行理财表内权益资产持有占比仅为1.90%，对应资产规模6800亿元，两项数据分别较25H1下降0.40ppts和800亿元。考虑到去年下半年以来，国内权益市场持续修复，股票资产估值价格迎来集体修复，理财对权益持仓的“逆趋势”实际反映了其本身客群仍定位于居民储户等中低风险偏好人群的“类储蓄”产品特征。去年以来，理财行业内部也积极推动固收+类产品的发展扩容，但在实操中对风险资产的配置仓位基本锁定在较小比例内，作为对产品整体收益的增厚补充。往后来看，银行理财资金入市、固收+产品发展仍将是长期过程。 来自: 7x24

2026-01-27 08:38:55

---

【中信证券：高强高导铜合金、铌/钽合金、高温合金以及相关零部件将迎来系统性弹性放量】中信证券指出，2026—2030年是商业航天核心材料从“技术验证”走向“批量产业化”的关键窗口期，在“材料先行+工艺协同”高壁垒下，中信证券认为高强高导铜合金、铌/钽合金、高温合金以及相关零部件将迎来系统性弹性放量。建议关注1.“发动机+高温端材料”一体化主线；2.“环锻件+金属3D打印+熔模铸件”结构件主线；3.“抗辐照/星载电子”主线。首次覆盖商业航天合金材料行业并给予“强大于市”评级。 来自: 7x24

2026-01-27 08:37:54

---

【中信证券：预计2026年内全年理财规模有望达到35-36万亿元】中信证券研报指出，根据2025年官方年报统计，截至2025年末银行理财全市场规模为33.29万亿元，产品类型结构上仍以固收类为主。资产配置方面，虽然权益市场表现较好，但银行理财受限于负债客群和稳净值问题的限制，整体风险偏好提升并不明显，存款成为去年以来银行理财增配最多的资产，而权益持仓提升极为有限，部分多资产配置在去年下半年则主要通过公募基金产品实现。我们预计2026年内全年理财规模有望达到35-36万亿元。策略上，预计固收部分一方面维持当前存款占比，境内纯债部分则更加聚焦稳健信用配置以应对债市波动；而在多资产方面，海外债、固收+基金以及商品等大类资产或成为管理进行收益增厚的几个重要方向，但也需结合负债客群观念、市场行情等实际情况观察，理财市场整体风险偏好提升料仍是长期过程。 来自: 7x24

2026-01-27 08:37:44

---

【中信证券：AI产业趋势明确 持续看好光通信板块】中信证券研报称，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解。技术迭代方面，NPO凭借低功耗、高带宽及可维护性优势，正成为Scale up层面的关键过渡方案，头部企业已率先布局，推动行业向更高效的光互联架构演进。中信证券看好国内光通信龙头公司的发展潜力。维持通信行业“强于大市”评级。 来自: 7x24

2026-01-27 08:37:12

---

【中信证券：存款是理财过去一年增配最多的资产】中信证券研报指出，存款是理财过去一年增配最多的资产。趋势上，根据中国理财网统计，银行理财表内现金及银行存款占比2025年以来逐季增长，截至25H2收于28.20%，较24H2提升4.30ppts，绝对规模则达到10.06万亿元，其中下半年环比增长1.92万亿元。逻辑上，2025年上半年资金面相对紧缩，非银存款报价较高，理财子配置存款对比配置债券的性价比更高；而进入下半年后，债市波动较大，为平抑产品净值波动，机构也选择主动增加存款投资，成为金融数据中推动下半年非银存款增长的核心力量。 来自: 7x24

2026-01-27 08:36:44

---